二戰(zhàn)后，日本政府廢除了戰(zhàn)前、戰(zhàn)時的統(tǒng)制經(jīng)濟(jì)，逐步建立起比較完善的市場經(jīng)濟(jì)體制。

日本政府還從國情出發(fā)，在總結(jié)傳統(tǒng)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，吸收了歐美各國市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗教訓(xùn)，并參考了社會主義國家計劃經(jīng)濟(jì)的某些經(jīng)驗，形成了具有日本特點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)管理模式，而且建立了一整套的宏觀經(jīng)濟(jì)管理手段，如計劃手段、政策手段、法律手段、行政手段等。日本政府運(yùn)用這套管理手段，總的來說取得了較好的效果，但是，也發(fā)生過幾次失誤.給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來一些消極影響。因此，研究日本宏觀管理上的失誤并吸取其中的教訓(xùn)，對于正在建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的我國，是有必要的。

政策失誤與“物價狂亂”6。年代中期以來隨著美國實(shí)力的下降，美元霸權(quán)地位逐步衰落，在美元不斷爆發(fā)危機(jī)的情況下，1971年8月15日尼克松總統(tǒng)宣布停止美元兌換黃金。這一政策猛烈地沖擊了資本主義國際貨幣制度，并導(dǎo)致了世界性通貨膨脹。日本的價格體系也陷入了混亂之中。批發(fā)物價、消費(fèi)者物價都出現(xiàn)了高達(dá)2位數(shù)的上漲率，日本人稱之為“物價狂亂”，國民經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重通脹的襲擊。

對于這次通脹的原因，不少人把它歸結(jié)于“尼克松沖擊”和石油漲價.但主要原因?qū)嶋H卜址日本政府金融政策的失誤。

第一在各國都改行浮動匯率制情況下.仍堅守固定匯率制。由于美國停止r美元與黃金的兌換，美元進(jìn)一步貶值已勢在必然，西歐各國金融當(dāng)局為防止出現(xiàn)拋售美元、搶購硬通貨風(fēng)潮的產(chǎn)生，紛紛關(guān)閉外匯市場。一周后，在重開的外匯市場上大多數(shù)國家都放棄了固定匯率制，改用浮動匯率制。而日本金融當(dāng)局認(rèn)為，日本的匯兌交易由于實(shí)行了嚴(yán)格的限制，能夠防止美元大量拋售;另方面也擔(dān)心日元升值會給出口一產(chǎn)業(yè)和造船業(yè)等擁有巨額美元演權(quán)的產(chǎn)業(yè)帶來損失，因而大藏省和日本銀行決定暫不關(guān)閉東京外匯市場，繼續(xù)保持1美元兌換360日元的固定匯率。結(jié)果在東京外匯市場上僅8月16日這一天就賣出了6.2億美元，大約是平時的10倍.到8月27日日本銀行買進(jìn)的美元約達(dá)40億。據(jù)大藏省正式統(tǒng)計，外匯儲備額1971年7月底為79.27億美元，8月底則達(dá)125、14億美元，增加45.87億美元，僅8月份，外匯儲備就增加近60%，中央銀行由于被迫買進(jìn)大量外匯.不得不增發(fā)本國貨幣，由此成為通脹的第一根導(dǎo)火線。

第二，實(shí)行了擴(kuò)大財政預(yù)算和放松銀根的政策。日本政府為了減少國際收支順差幅度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，采取了擴(kuò)大的金融政策，使得財政支出和財政投融資大幅度增加;同時降低利率，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，增加對民間企業(yè)的貸款。1971年貨幣流通量.MI比上年增長29.7%，MZ比上年增長24.3%.是1956年以來增長幅度最高的一年。1972年貨幣發(fā)行量繼續(xù)擴(kuò)大，Ml和MZ分別比上年增長24.7%。銀行券也大量增發(fā)，日本銀行在1971年和1972年增加貸款8萬億日元。全國銀行貸款規(guī)模從1970年的39萬億日元猛增到1972年的62萬億日元。日本政府想通過增加財政支出，擴(kuò)大對民間企業(yè)的貸款，以抵消“尼克松沖擊”的影響，但這種擴(kuò)大的財政金融政策為通貨膨脹埋下了禍根。

土地價格暴漲，據(jù)1973年4月建設(shè)省公布的全國5490個地點(diǎn)的地價表明，這一年中全國地價平均上升了30.9%。建設(shè)投資的擴(kuò)大，又使建筑材料的價格猛漲這就引發(fā)了全面的通貨膨脹。不久，“列島改造計劃”也就不了了之。

“列島改造”與通貨膨脹“泡沫經(jīng)濟(jì)”與政府資任日本是西方國家中利用計劃手段管理國民經(jīng)濟(jì)的國家之一。日本政府制訂的經(jīng)濟(jì)計劃雖然不具有法律效力，但其提供的各類數(shù)字和信息對國民經(jīng)濟(jì)整體和整體中的各個組成部分都具有指導(dǎo)和誘導(dǎo)的作用。因此，某個大型計劃出臺的時機(jī)如果選擇不當(dāng)，則可能造成不良后果，田中角榮首相的《日本列島改造論》便是一例。

田中在1972年5月出版了《日本列島改造論》一書，在該書中他提出了一系列國土開發(fā)設(shè)想.為了把日本建設(shè)成為一個福利社會，消除由于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所帶來的城市集中、人口過密等弊病，田中提出三個“醫(yī)治日本列島的處方”.還主張要充分發(fā)揮財政稅收的調(diào)節(jié)作用，增加財政投資規(guī)模，以保證“工業(yè)重新布局”所需資金。1972年7月，田中擔(dān)任首相后，“列島改造計劃”雖沒有正式作為政府的計劃文件，實(shí)際上是被看作政府對內(nèi)政策的施政綱領(lǐng)。8月，田中首相的咨詢機(jī)構(gòu)“日本列島改造問題懇談會”宣告成立，日本迅速掀起列島改造熱潮。

1971年8月27日日元改行浮動匯率制后，到年底升值為1美元兌換308日元。在“尼克松沖擊”已經(jīng)造成一定的通貨膨脹情況下，為應(yīng)付日元升值出口減少造成的國內(nèi)需求擴(kuò)大，日本政府又實(shí)施了積極的金融緩和政策。在這種形勢下，田中內(nèi)閣提出的列島改造計劃，更助長了土地投機(jī)風(fēng)。根據(jù)改造計劃.凡有希望開發(fā)的地區(qū)，不論是大城市還是中小城市投資都很活躍.結(jié)果導(dǎo)致了全國性1985一1988年日本名義國民生產(chǎn)總值從3一7.4萬億日元增長到367.4萬億日元，增長率為15.7%，但同期土地資產(chǎn)價格從1015.7萬億日元上升到1842.4萬億日元，升值81.4%，折合14萬億美元，足以買下4個美國;股票資產(chǎn)也從241.87萬億日元上升到668.97萬億日元，價格上升176.6%.房地產(chǎn)和股票價格脫離實(shí)際而狂升猛漲，人們稱之為“泡沫經(jīng)濟(jì)”。

這次從80年代后期延續(xù)到90年代初的泡沫經(jīng)濟(jì)，持續(xù)時間之長，影響之深在日本歷史上都是空前的。泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后給日本經(jīng)濟(jì)帶來的打擊是巨大的，它使金融面臨危機(jī)，資源配置扭曲，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整受挫，企業(yè)素質(zhì)普遍下降;國民貧富差距擴(kuò)大，勞動觀念減弱而投機(jī)心踵增強(qiáng)，它還使社會風(fēng)氣敗壞，政治丑聞不斷發(fā)生.關(guān)于這次泡沫經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的原因，研究者多有論述和分析，比較一致的看法是，雖然其原因是多方面的，但日本政府的責(zé)任則是主要因素。1986年8月，日元從上年9月對美元的匯率由244:l上升到153:1.不到一年的時間里，升值60%.日元急劇升值，對日本出口業(yè)是一沉重打擊。為扭轉(zhuǎn)日元升值所引起的不景氣局面，日本采取了大幅度的放松銀根政策，官方利率從1986年1月的5%降至1987年2月的2.5%、并一直延續(xù)到1989年5月，達(dá)2年3個月之久。貨幣供應(yīng)量增長率從1987年至1990年連續(xù)4年保持在2位數(shù)。1986年9月舊本政府為擴(kuò)大國內(nèi)需求.又決定采取支出總撅達(dá)3.6萬億日元的綜合經(jīng)濟(jì)對策，次年5月又制定了總額為6萬億日元的緊急經(jīng)濟(jì)對策，以此來促進(jìn)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)籠榮。日本經(jīng)濟(jì)衰退在1986年11月已達(dá)谷底，并在1987年5月開始回升，這時仍采取這種放松銀根和大規(guī)模的財政擴(kuò)張政策，必然會促使泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生。在政府金融擴(kuò)張政策的沖擊下，金融機(jī)構(gòu)一為爭奪市場占有率，在收益至上的指導(dǎo)思想下，盡全力擴(kuò)大融資，煽動起瘋狂的不動產(chǎn)和股票投機(jī)活動，使泡沫經(jīng)濟(jì)急劇膨脹。