作者：孔菱 付欣欣 單位：內(nèi)蒙古大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

布雷頓森林體系下，黃金的國際貨幣地位被美元取代國際金本位制崩潰后，1944年7月，在美國的布雷頓森林召開了國際貨幣金融會(huì)議，美國憑借其強(qiáng)大的政治和經(jīng)濟(jì)上的實(shí)力推動(dòng)通過了《布雷頓森林協(xié)定》。該體系的核心是，美元和黃金獲得同等特殊的地位，美元與黃金掛鉤，美國以官價(jià)兌換黃金；各國貨幣與美元掛鉤，確定固定匯率；美元處于中心地位，替代黃金充當(dāng)國際貨幣體系的本位幣。黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，被作為儲(chǔ)備由官方嚴(yán)格管理起來，保存在地下金庫中。上世紀(jì)五六十年代，美國陷入了朝鮮戰(zhàn)爭和越南戰(zhàn)爭的泥潭，國內(nèi)財(cái)務(wù)狀況和國際貿(mào)易狀況惡化，美元危機(jī)再度爆發(fā)，美國喪失了維持黃金官價(jià)的能力。1971年8月，美國最終宣布停止履行對(duì)外以官價(jià)兌換黃金的義務(wù)，從而導(dǎo)致布雷頓森林體系的最終崩潰。

牙買加國際貨幣體系下，黃金退出國際貨幣體系舞臺(tái)布雷頓森林體系崩潰后，1976年召開的牙買加會(huì)議掀開了國際貨幣體系的又一新篇章。會(huì)議宣布正式取消黃金官價(jià)，并實(shí)施黃金非貨幣化。這一決議完全是美元強(qiáng)權(quán)政治的體現(xiàn)。美國推動(dòng)實(shí)行黃金非貨幣化，其主要目的是不再用黃金去收回國際市場上數(shù)千億美元的游資，而是繞開黃金，直接憑借其經(jīng)濟(jì)實(shí)力，重建失去的美元霸權(quán)地位。牙買加體系下，取消了黃金在國際貨幣體系中的本位幣的地位。在各國的匯率決定過程中，黃金也不再發(fā)揮作用，將黃金還原為一般商品，黃金價(jià)格自由波動(dòng)。黃金儲(chǔ)備也不再作為支付手段來平衡進(jìn)出口貿(mào)易和國際收支差額。牙買加貨幣體系也成為國際貨幣史上第一個(gè)以純粹的信用貨幣為本位貨幣的國際貨幣體系。在這樣的國際貨幣體系下，美元沒有給出承擔(dān)國際貨幣的明確的法律承諾，但卻堂而皇之地享受著國際本位幣所帶來的諸多益處。這同樣導(dǎo)致了其他國家貨幣行為的任意性。因此牙買加體系本身就是一個(gè)秩序弱化的國際貨幣體系。

對(duì)金本位制和布雷頓森林體系（即黃金貨幣化體系）崩潰的認(rèn)識(shí)金本位制以及隨后的布雷頓森林體系的崩潰使人們對(duì)黃金的貨幣屬性產(chǎn)生了懷疑，認(rèn)為黃金應(yīng)歸屬于一般的商品，并不具備執(zhí)行貨幣職能的屬性。筆者認(rèn)為這一觀點(diǎn)并不正確。首先，一種貨幣體制能否存在，最關(guān)鍵在于人們對(duì)這一體系有沒有信心。對(duì)金本位制來說，就是對(duì)貨幣與黃金自由兌換的信心，這種信心來源于幣值在長期內(nèi)的穩(wěn)定和國際收支的平衡，直接可測(cè)的指標(biāo)就是國際收支失衡和貨幣貶值的趨勢(shì)能否得到及時(shí)的矯正。其次，金本位制下各國不斷違反“規(guī)則”，使人們對(duì)于黃金與貨幣的自由兌換喪失了信心，導(dǎo)致擠兌發(fā)生，最終致使金本位制崩潰。布雷頓森林體系是由于美元的外債不斷增加，同樣使人們對(duì)美元喪失了信心，導(dǎo)致擠兌發(fā)生，最終致使布雷頓森林體系崩潰。這里的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)就是使用單一的貨幣對(duì)黃金進(jìn)行直接兌換或是標(biāo)價(jià)，當(dāng)這種信用貨幣發(fā)生危機(jī)時(shí)就直接波及到黃金。當(dāng)實(shí)現(xiàn)外部均衡（保持匯率穩(wěn)定和國際收支平衡）與內(nèi)部均衡之間發(fā)生沖突時(shí)，外部的調(diào)節(jié)成本往往大于內(nèi)部的調(diào)節(jié)成本，所以政府就更傾向于后者，因此調(diào)節(jié)國際收支狀況就變得次要了。當(dāng)國際收支一旦惡化，人們對(duì)于貨幣的信心也就喪失了，擠兌的一次次發(fā)生必然破壞黃金與貨幣的兌換關(guān)系。所以說，金本位制以及隨后的金匯兌本位制的崩潰在于其體制所固有的缺陷，與黃金本身無關(guān)。

對(duì)現(xiàn)行的信用貨幣作為本位幣的國際貨幣體系（即黃金非貨幣化）的認(rèn)識(shí)牙買加國際貨幣體系本身具有的不平等性和不平衡性注定了其運(yùn)行的不穩(wěn)定。其運(yùn)行不但無法解決國際貨幣體系所固有的種種矛盾，反而使矛盾不斷激化，危機(jī)不斷發(fā)生。牙買加國際貨幣體系造成的儲(chǔ)備貨幣多元化，不但沒能從根本上克服“特里芬兩難”的矛盾，反而加劇了匯率的波動(dòng)。各儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國的貨幣管理當(dāng)局都是出于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要和貨幣流通的狀況來制定貨幣政策。而根據(jù)國內(nèi)狀況作出的政策抉擇與世界經(jīng)濟(jì)和國際金融的要求就不可避免地存在著矛盾，這勢(shì)必會(huì)引發(fā)外匯市場的不穩(wěn)定和金融市場的動(dòng)蕩。同時(shí)，這些國家貨幣是一種不兌現(xiàn)紙幣，其價(jià)值與黃金或任何其他商品并無固定的聯(lián)系，以這種信用貨幣定值的資產(chǎn)和負(fù)債，其價(jià)值取決于這種貨幣發(fā)行國的政府和中央銀行的政治以及經(jīng)濟(jì)的控制力和影響力，一旦人們對(duì)這種能力產(chǎn)生懷疑，國際金融局勢(shì)的動(dòng)蕩也就在所難免。

牙買加國際貨幣體系的秩序弱化，造成了匯率的頻繁波動(dòng)，國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制遭到破壞，當(dāng)市場上出現(xiàn)單向投機(jī)沖擊的時(shí)候，管理浮動(dòng)和變相固定匯率都難以抵擋沖擊。匯率和利率頻繁而劇烈的波動(dòng)容易造成全球資本大規(guī)模高速流動(dòng)，大規(guī)模的投機(jī)性資本流動(dòng)對(duì)各國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，并且可以使經(jīng)濟(jì)危機(jī)在世界范圍內(nèi)快速傳遞，造成國際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的動(dòng)蕩。

綜上所述，本文得出以下結(jié)論：人為地割斷黃金和貨幣的關(guān)系，并不能改變黃金的貨幣本質(zhì)，同樣無法改善國際貨幣體系的矛盾和沖突，反而會(huì)使矛盾更加激化。金融危機(jī)的不斷爆發(fā)促使人們對(duì)黃金的貨幣職能產(chǎn)生新的認(rèn)識(shí)。黃金雖不能完全克服國際貨幣體系的矛盾，但與其他信用貨幣相比，它是最理想的充當(dāng)本位幣的工具。黃金貨幣職能得以充分發(fā)揮的關(guān)鍵在于貨幣體系中制度和規(guī)則的優(yōu)秀制定。所以適當(dāng)?shù)鼗貧w黃金的貨幣職能是國際貨幣體系改革和發(fā)展的重要方向。