一、我國投資銀行業務發展中存在的不足

1.法律法規還不夠健全

商業銀行發展投行業務這種金融創新需要依靠金融法規的規范和指導，一方面提倡合理的金融創新，一方面要降低風險，使金融創新得到良性循環。目前我國依然是明確的分業體制，金融法規都是在具體行業的基礎上制定的，法律還沒有認定混業經營的金融集團的地位、設立和組織模式等問題。

2.業務發展規劃不完善

目前部分投行業務不能結合我國金融環境、自身實力，選擇適當的發展模式，也未制定切實可行的發展規劃，業務發展有名無實。在金融服務和產品易被仿制的環境下，同質化的財務顧問和資產管理業務、相互抄襲發行的理財產品，使本應向智力密集型發展的投行業務，因缺少自身特色而陷入低端競爭的境地。同時，業務的同質化現象，一定程度擠壓了投行業務的收費空間，不利于投行業務的進一步發展。

3.缺乏一定的專業人才

投資銀行業務是一項專業化程度高、涉及領域廣的金融高端服務，對精通經濟政策熟悉相關國際慣例和法律法規、具有實務操作和跨學科知識的復合型人才的要求較高。由于商業銀行長期經營傳統業務，在籌化備戰資本市場業務階段，出現了專業人才供小于求的現象，特別是高端產品設計人才相當缺乏。投行業務領域由于其智力密集型特點，人力資本對利潤貢獻度很高，對員工的創造力和抗壓能力提出了較高要求，因為高素質人才必將占據優勢地位。而當前能將商業銀行和投資銀行業務綜合、協調運用的專家較少，導致相關機構招聘理想的高級金融專家的難度較大。

4.風險管理不夠完善

在經濟繁榮階段，金融機構易短視，重規模和利潤、輕風險管理，在同業間形成惡性循環，市場下行時風險就會集中暴露，破壞金融安全。相對于傳統業務，投資銀行業務的風險具有更強的隱蔽性。由于投資銀行部分業務風險較高，故對企業的風險意識、自律性和風險管理水平有更好的要求，因為在綜合經營同一品牌下的商業銀行和投行業務時，存在的相關利益沖突和關聯交易風險是不容忽視的。

二、我國投資銀行業務發展對策研究

1.提高市場風險控制能力

由于投資銀行業務與市場具有較高的聯動性，而市場風險通常來源于系統性風險，因而加大了商業銀行管理市場風險的難度。因此，投資銀行應深入研究我國金融市場環境，設計的業務產品能夠適合在國內復雜的金融市場環境下運作，同時不斷完善風險轉移和資金對沖手段，提高風險防控能力。

2.實行差異化發展戰略

行業務品牌，提高核心競爭力。因為差異化的戰略能夠突出優勢，使品牌效應得到增加，國外銀行在這方面做的較好，比如：美國花旗銀行，曾通過剝離資產管理和保險業務進行戰略調整，使核心業務得到優化；瑞士聯合銀行集團業務核心是私人銀行、投資銀行和資產管理，服務于高端人群、全球富裕階層；美國富國銀行，主要發展小企業和大眾產品，通過交叉銷售標準化理財產品獲取較高收益。

3.完善專業人才引進機制

銀行應該制定短期和長期規劃，高度重視人才的引進工作。短期內，以職業規劃和薪酬等激勵機制吸引高級專業人才。長期內，通過各種渠道有計劃地引進骨干力量，比如具有豐富的金融、證券、財會、稅務以及法律知識、人際關系處理能力和管理能力較為出色的投資銀行家。

作者：王秀妍 單位：建設銀行青島總審計室