一、我國商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

隨著企業(yè)對信貸金融服務(wù)需求的增加，物流運營中物流與資金流的銜接問題日益凸顯。尤其是物流運營中涉及的結(jié)算及中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，要求銀行能夠為其提供更加高效、快捷和安全的資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)以及企業(yè)銀行系統(tǒng)，以保證物流、信息流和資金流的統(tǒng)一。面對宏觀形勢的新情況和企業(yè)需要解決的融資難題，目前我國各家商業(yè)銀行都開始積極投身于物流金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的研究和創(chuàng)新。例如：光大銀行在2005年推出了“陽光供應(yīng)鏈”，提供了應(yīng)收賬款融資、應(yīng)付賬款融資等多種物流金融產(chǎn)品，滿足企業(yè)的多種需求，截至2011年光大銀行物流金融業(yè)務(wù)累計發(fā)生額已達1252．22億元，占光大銀行總業(yè)務(wù)量的12%；深圳發(fā)展銀行于2004年12月13日推出了一套名為“錦囊星”的供應(yīng)鏈融資方案，其目標(biāo)是通過為上下游廠商提供一體化的融資解決方案，將整個價值鏈上的企業(yè)都囊括進來[1]。此外，2008年4月17日，招商銀行立足中小企業(yè)推出“點金物流金融”，同時招行還充分利用網(wǎng)上銀行發(fā)展物流金融。由此可見，銀行提供的金融服務(wù)也已經(jīng)輻射到企業(yè)的上下游客戶和供產(chǎn)運銷各個環(huán)節(jié)；商業(yè)銀行為客戶提供的融資服務(wù)逐步從“單一融資”向“全流程融資”轉(zhuǎn)變[2]。

二、我國商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務(wù)的典型案例分析———深圳發(fā)展銀行：動產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)

（一）案例介紹

動產(chǎn)質(zhì)押融資是指企業(yè)以深發(fā)展認(rèn)可的貨物為質(zhì)押申請融資。企業(yè)將合法擁有的貨物交付深發(fā)展認(rèn)定的倉儲監(jiān)管公司監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。企業(yè)既可以取得融資，又不影響正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。深發(fā)展動產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)辦理流程如下圖所示。1．深發(fā)展、客戶、倉庫（物流企業(yè)）簽訂《倉儲監(jiān)管協(xié)議》；2.客戶將存貨質(zhì)押給深發(fā)展；3.深發(fā)展為客戶提供授信；4.客戶補繳保證金或打入款項或補充同類質(zhì)押物；5.深發(fā)展向倉庫（物流企業(yè)）發(fā)出放貨指令。

（二）案例分析

該案例中深發(fā)展銀行持有借款企業(yè)背書的倉單而向其放款，質(zhì)物處于倉庫（物流企業(yè)）的監(jiān)控之下，而物流企業(yè)對質(zhì)物的處置則完全聽銀行的指示，銀行和物流企業(yè)的關(guān)系實質(zhì)上是委托-代理關(guān)系，物流企業(yè)以其專業(yè)性代理銀行進行質(zhì)物監(jiān)控。物流企業(yè)負責(zé)對質(zhì)物的價值評估、出入倉管理等，在發(fā)生借款企業(yè)違約的情況下幫助銀行對質(zhì)物實行拍賣變現(xiàn)。銀行在物流企業(yè)的幫助下能一定程度上克服信息不對稱，減少因?qū)唧w質(zhì)物不了解而帶來的風(fēng)險，克服自身監(jiān)管不到位和監(jiān)管費用高的弱點，開拓之前因風(fēng)險的考慮而不愿涉及的中小企業(yè)貸款領(lǐng)域，增加貸款收入。從風(fēng)險上看，深發(fā)展在此業(yè)務(wù)中承擔(dān)一定的風(fēng)險，質(zhì)物在倉儲期間非自然的損失須由物流企業(yè)來承擔(dān)，同時物流企業(yè)需印證借款企業(yè)提貨單的真?zhèn)危缫蚪杩钇髽I(yè)偽造提貨單物流企業(yè)給予發(fā)貨而給銀行帶來的損失需由物流企業(yè)承擔(dān)，另外在動態(tài)質(zhì)押中，物流企業(yè)需對新質(zhì)物進行估值，避免借款企業(yè)以次充好而產(chǎn)生壞貨風(fēng)險。但銀行首先要考查借款企業(yè)的信用和經(jīng)營歷史，借款企業(yè)本身的條件決定銀行可能要承擔(dān)風(fēng)險的大小。其次由于銀行自身對質(zhì)物的市場等了解不足，因此選擇專業(yè)實力強的物流企業(yè)進行合作尤為重要，這樣可以幫助銀行對質(zhì)物有效監(jiān)管，并且減少物流企業(yè)與借款企業(yè)合謀騙取銀行貸款的可能性，在需要對質(zhì)物拍賣變現(xiàn)時，物流企業(yè)也能幫助銀行盡量減少損失。

三、我國商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析

通過以上物流金融業(yè)務(wù)的典型案例分析，我們知道：雖然物流金融風(fēng)險較低，但并非無風(fēng)險。物流金融業(yè)務(wù)是一種新型的具有多贏特性的金融業(yè)務(wù)品種，對于每一項金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)而言，都是風(fēng)險和收益并存。結(jié)合銀行實踐，總結(jié)歸納一下物流金融業(yè)務(wù)中可能存在以下四種潛在風(fēng)險：

（一）道德風(fēng)險

這種風(fēng)險在整個業(yè)務(wù)過程中都可能存在。物流金融業(yè)務(wù)中，銀行是委托人，第三方物流企業(yè)作為銀行的代理人，為銀行進行質(zhì)押物的評估和保管等工作。在對質(zhì)押物的評估過程中，出于對該市場的熟悉，掌握了大量的信息，而這些信息是銀行所不了解的。并且物流企業(yè)作為一個市場主體，有強烈的動機追求自身利益的最大化，因此在實際操作中，可能會做出損害銀行利益的行為，而銀行由于受信息和自身能力所限，并不能識別這些行為，因而給銀行帶來損失。

（二）信用風(fēng)險

在物流金融業(yè)務(wù)中,信用風(fēng)險形成的因素十分復(fù)雜，主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是信托責(zé)任缺失。由于物流企業(yè)充當(dāng)了商業(yè)銀行的信托責(zé)任人，銀行可能就會相應(yīng)地降低對信用風(fēng)險的管理和控制。但物流企業(yè)專業(yè)性和責(zé)任度上的不穩(wěn)定造成的信托責(zé)任缺失，可能會使銀行盲目相信面上的數(shù)據(jù)而陷人隱蔽的信用風(fēng)險之中。二是風(fēng)險分析缺失。在物流金融業(yè)務(wù)中由于參與主體的多元性及各主體角色的再定位，尤其是商業(yè)銀行將部分的審貸職能轉(zhuǎn)嫁給物流企業(yè)以后，銀行信貸風(fēng)險評級的量化指標(biāo)很有可能失靈，因為在這里面缺乏對物流企業(yè)在其中的中介作用及它與商業(yè)銀行、制造企業(yè)三者的內(nèi)部相關(guān)性等因素的考慮。

（三）質(zhì)押物的風(fēng)險

1.質(zhì)押物所有權(quán)的法律風(fēng)險。主要在質(zhì)物的所有權(quán)問題和合同的條款規(guī)定上。因為業(yè)務(wù)涉及多方主體,質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動,很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛[3]；另外，目前我國擔(dān)保法等相關(guān)法律法規(guī)中與物流金融相關(guān)的條款尚不完善，也沒有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)。2.質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險。質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險的大小主要取決于物流公司的管理水平及辦理質(zhì)物出入庫時的風(fēng)險控制手段。[4]3.質(zhì)押物產(chǎn)品市場風(fēng)險。在買方市場時代，產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度越來越快；另外，質(zhì)押商品的品牌或質(zhì)量如出現(xiàn)重大負面影響事件，也會嚴(yán)重影響其銷售。4．質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險。銀行在處置質(zhì)物時，可能出現(xiàn)質(zhì)物變現(xiàn)價值低于銀行授信敞口余額或無法變現(xiàn)。

（四）物流金融中各方的銜接風(fēng)險