構(gòu)建西部陸海新通道物流金融服務(wù)體系的 重慶實(shí)踐、問題及建議

　　摘 要：為推動(dòng)西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，2019年8月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《西部海陸新通道總體規(guī)劃》，物流金融作為西部陸海新通道建設(shè)不可或缺的部分，是支持通道建設(shè)的重要保障。本文結(jié)合重慶構(gòu)建物流金融服務(wù)體系的實(shí)踐、發(fā)展現(xiàn)狀及其取得的成效，從金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)等角度分析指出物流金融發(fā)展存在的問題及關(guān)鍵制約因素，提出了構(gòu)建通道經(jīng)濟(jì)運(yùn)營平臺(tái)、打造通道投融資中心、優(yōu)化金融和信息支撐系統(tǒng)“三位一體”的物流金融服務(wù)體系的政策建議。

　　關(guān)鍵詞：陸海新通道;西部地區(qū);物流金融;重慶

　　2019年8月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《西部陸海新通道總體規(guī)劃》提出，要著力加快通道和物流設(shè)施建設(shè)，大力提升運(yùn)輸能力和物流發(fā)展質(zhì)量效率，深化國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，促進(jìn)交通、物流、商貿(mào)、產(chǎn)業(yè)深度融合，打造交通便捷、物流高效、貿(mào)易便利、產(chǎn)業(yè)繁榮、機(jī)制科學(xué)、具有較強(qiáng)競爭力的西部陸海新通道，為推動(dòng)西部地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系提供有力支撐。2019年10月，重慶、廣西、貴州、甘肅、青海、新疆、云南、寧夏、陜西、四川、內(nèi)蒙古、西藏等西部地區(qū)12省區(qū)市和海南省、廣東省湛江市簽署框架協(xié)議，合作共建西部陸海新通道。物流金融作為西部陸海新通道建設(shè)不可或缺的部分，是支持通道建設(shè)的重要保障。

　　一、物流金融內(nèi)涵

　　物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不僅是金融資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大的需要，可從三個(gè)方面理解物流金融：首先，整個(gè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)轉(zhuǎn)需要金融業(yè)的大力支持。其次，金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要參與物流供應(yīng)鏈的實(shí)際運(yùn)作。再次，供應(yīng)鏈管理的效率有賴于物流金融的發(fā)展。物流金融的提出和物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生，解決了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)因資金不足而產(chǎn)生的困難，拓寬了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的發(fā)展空間，提升了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。

　　事實(shí)上，物流金融服務(wù)已成為物流業(yè)發(fā)展的趨勢。當(dāng)前，發(fā)達(dá)國家物流業(yè)的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)性的物流操作的利潤率已經(jīng)越來越低，其主要利潤來源已經(jīng)轉(zhuǎn)向各種增值服務(wù)，如世界上最大的船運(yùn)公司馬士基、最大的快遞物流公司UPS的利潤主要來源于物流金融服務(wù)。

　　目前我國物流金融發(fā)展還不成熟，學(xué)界關(guān)于物流金融的研究主要從模式現(xiàn)狀、比較分析以及對策研究等三個(gè)方面展開。在模式現(xiàn)狀方面，朱一鳴(2013)分析了鄭州航空港區(qū)開展物流金融的模式，侯寓棟(2015)、陳其超和呂錦玲(2017)、陳雪雯(2019)從不同視角分析總結(jié)我國物流金融的運(yùn)作模式，概括來說主要有倉單質(zhì)押、融通倉、保稅倉等模式，不同運(yùn)作模式對應(yīng)不同的風(fēng)險(xiǎn)。在比較分析方面，李毅學(xué)等(2007)從制度和行業(yè)環(huán)境、業(yè)務(wù)基本要素、業(yè)務(wù)控制方式等方面系統(tǒng)比較了國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)的差別，張璟和朱金福(2009)從融資方式的概念、運(yùn)作主體、運(yùn)作模式等方面指出了物流金融和供應(yīng)鏈金融兩者的區(qū)別和金融機(jī)構(gòu)選擇融資方式的流程。在對策建議方面，孟魁(2013)、唐建榮等(2016)、韓勁松等(2019)從重構(gòu)物流金融服務(wù)模式、利用區(qū)塊鏈技術(shù)建設(shè)公共服務(wù)平臺(tái)等方面，對物流金融未來發(fā)展提出了構(gòu)想。總體來說，我國物流金融發(fā)展還處于初級階段，物流金融服務(wù)體系還不完善，學(xué)界對于如何構(gòu)建西部陸海新通道物流金融服務(wù)體系暫未有相關(guān)研究。

　　二、重慶市發(fā)展西部陸海新通道物流金融的實(shí)踐

　　(一)推動(dòng)物流金融政策創(chuàng)新，發(fā)展大宗商品貿(mào)易

　　近年來，人民銀行重慶營管部持續(xù)加大對金融機(jī)構(gòu)發(fā)展物流金融的引導(dǎo)力度。2018年6月，重慶聯(lián)合廣西、貴州、甘肅、青海四省區(qū)印發(fā)《關(guān)于金融支持南向通道建設(shè)的指導(dǎo)意見》，提出要多渠道支持西部陸海新通道完善各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。通過這些舉措，有效建立境內(nèi)跨區(qū)域金融支持陸海新通道合作機(jī)制，強(qiáng)化西部陸海新通道建設(shè)的金融服務(wù)支持，取得初步成效，重慶地區(qū)銀行業(yè)對物流相關(guān)行業(yè)支持大幅度提升。自2015年起，銀行對物流相關(guān)企業(yè)的貸款余額保持增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也逐步豐富，從傳統(tǒng)的項(xiàng)目貸款、流動(dòng)資金貸款逐步發(fā)展到應(yīng)收賬款類的供應(yīng)鏈產(chǎn)品，以及依托大數(shù)據(jù)及金融科技的創(chuàng)新型產(chǎn)品。

　　此外，物流金融助推大宗商品交易穩(wěn)步發(fā)展。目前兩江新區(qū)正不斷完善以果園港為中心樞紐的鐵公水空立體物流體系的功能布局，打造大宗商品交易平臺(tái)，提供糧食、煤炭、鋼材、礦石等大宗散貨的線上、線下交易業(yè)務(wù)、第三方支付及供應(yīng)鏈金融物流服務(wù)為重點(diǎn)的大宗商品交易項(xiàng)目，包括大宗商品交易平臺(tái)、大宗商品交收(交割)倉庫、堆場等。以鐵礦石為例，重慶市2018年完成鐵礦石吞吐量835萬噸，其中果園港完成242萬噸，完成交易額40億元①。

　　(二)推動(dòng)物流金融服務(wù)體系建設(shè)，發(fā)展鐵路提單、公路運(yùn)單融資

　　針對企業(yè)個(gè)性化需求，持續(xù)豐富物流金融服務(wù)體系。人民銀行重慶營管部推動(dòng)全轄商業(yè)銀行依托陸海新通道等開放平臺(tái)開展陸上貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)。各金融機(jī)構(gòu)切實(shí)開展物流金融創(chuàng)新，為陸海新通道相關(guān)國際貿(mào)易發(fā)展、物流費(fèi)用結(jié)算、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等提供全方位金融服務(wù)。目前，銀行開展物流金融主要有兩種模式：一是依托園區(qū)、港口、干線模式，銀行為基礎(chǔ)建設(shè)提供資金支持;通過簽訂綜合服務(wù)協(xié)議，全方位為區(qū)內(nèi)企業(yè)提供招商引資服務(wù)、結(jié)算、代發(fā)工資等服務(wù)，為區(qū)內(nèi)企業(yè)提供金融支持;在園區(qū)發(fā)展過程中，配置境內(nèi)外市場不同的融資工具，持續(xù)為園區(qū)提供融資支持;二是依托核心企業(yè)模式，通過共享核心企業(yè)貨物流、資金流、貿(mào)易流等信息，部分銀行嘗試使用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等金融科技為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供應(yīng)收賬款為核心的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)以點(diǎn)帶面的推動(dòng)作用。

　　為助推重慶市為內(nèi)陸開放高地建設(shè)，2017年12月，人民銀行重慶營管部聯(lián)合多部門下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)運(yùn)單融資促進(jìn)重慶陸上貿(mào)易發(fā)展》，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)探索開展鐵路提單融資。通過先期探索，重慶市積累了一些鐵路提單融資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為后續(xù)深化鐵路提單融資打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，鐵路提單信用證融資結(jié)算也入圍全國自貿(mào)區(qū)第三批最佳實(shí)踐案例。此外，重慶市巴南區(qū)以公路物流基地為載體，通過“保稅區(qū)(B型)”、“口岸”為平臺(tái)發(fā)展公路物流，企業(yè)融資需求旺盛。金融機(jī)構(gòu)適時(shí)創(chuàng)新推出“公路運(yùn)單+”的融資模式，推動(dòng)了跨境金融結(jié)算便利化，豐富了陸上貿(mào)易融資方式，拓展了本外幣結(jié)算融資業(yè)務(wù)。2019年1—8月，重慶公路物流基地東盟班車開行626車次、總重約6748噸、總貨值約3.7億元，分別同比增長約210%、700%、80%①。

　　(三)建立物流金融服務(wù)專業(yè)公司

　　在相關(guān)政策指引下，重慶市高度重視發(fā)展物流金融。2017年12月25日，重慶物流金融服務(wù)股份有限公司正式揭牌，開啟了重慶在全國率先啟動(dòng)物流金融創(chuàng)新試點(diǎn)的征程。揭牌當(dāng)天，重慶物流金融服務(wù)公司與工商銀行、中國銀聯(lián)等20家金融機(jī)構(gòu)，制造、物流、商貿(mào)、電商領(lǐng)域的32家重點(diǎn)企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，簽約合作金額達(dá)228億元。2018年11月，首屆中新金融峰會(huì)在重慶市隆重開幕，并舉行了“物流交易結(jié)算中心”揭牌及平臺(tái)上線儀式。物流交易結(jié)算中心是由重慶物流金融服務(wù)股份有限公司和中國銀聯(lián)旗下榮邦科技有限公司共同建立的。該中心采用互聯(lián)網(wǎng)化平臺(tái)運(yùn)營模式，發(fā)揮物流金融基礎(chǔ)設(shè)施功能，主要為金融、物流、商貿(mào)、制造等企業(yè)提供科技、金融、結(jié)算等服務(wù)，以“結(jié)算+金融”的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新服務(wù)模式，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理，打造物流金融生態(tài)體系，著力推動(dòng)物流、信息流、資金流“三流合一”，使物流結(jié)算資金與物流金融資金形成閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)金融安全監(jiān)管和普惠金融，促進(jìn)物流產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。

　　三、重慶市發(fā)展西部陸海新通道物流金融的問題和難點(diǎn)

　　(一)陸上貿(mào)易結(jié)算融資發(fā)展還不成熟，西部跨區(qū)域金融合作運(yùn)行機(jī)制仍不完善

　　一是陸上貿(mào)易結(jié)算融資創(chuàng)新規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展難度較大。近兩年重慶市積極推動(dòng)運(yùn)單提單融資取得一定進(jìn)展，但離規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、便利化發(fā)展的要求還存在較大差距。鐵路提單尚存法律障礙，實(shí)踐中需要附加其他合同或增信措施，境外銀行接受度低。尚未建立專門的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制，缺少不良產(chǎn)生后的貨物處置機(jī)制，也制約了銀行開展業(yè)務(wù)的積極性。各園區(qū)、企業(yè)的物流信息平臺(tái)分割孤立，智能化水平低，更沒有形成物流信息、商貿(mào)信息和金融信息整合的平臺(tái)，無法深入開展供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新。

　　二是西部跨區(qū)域金融合作運(yùn)行機(jī)制仍不完善。西部12省區(qū)市和海南省、廣東省湛江市建設(shè)銀行系統(tǒng)簽署了服務(wù)西部陸海新通道建設(shè)框架協(xié)議，人民銀行重慶營管部推動(dòng)重慶銀行積極申請加入廣西的越南盾區(qū)域貨幣掛牌交易，但跨區(qū)域的金融合作項(xiàng)目載體仍然匱乏。西部省份共建陸海貿(mào)易新通道的機(jī)制建設(shè)尚處于起步階段，渝昆、渝貴、涪陵—柳州高鐵項(xiàng)目還在規(guī)劃之中，西部陸海新通道主題債券缺乏項(xiàng)目支撐，飛地經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)合作暫未開展，各省國際貿(mào)易“單一窗口”互不聯(lián)通，各省金融機(jī)構(gòu)總體競爭大于合作，屬地管理意識較強(qiáng)。中新金融合作惠及西部企業(yè)的平臺(tái)和通道尚未建立。

　　三是民營小微企業(yè)的上下游企業(yè)穩(wěn)定性差，銀行授信風(fēng)險(xiǎn)增大。相對于規(guī)模企業(yè)來說，民營小微物流企業(yè)普遍規(guī)模較小、競爭力較弱、內(nèi)部治理機(jī)制不夠完善，且存在更迭撤并頻率高、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、履約能力較差等問題，對核心企業(yè)資源的有效整合造成了困難。與此同時(shí)，民營小微物流企業(yè)合作的上下游企業(yè)不固定、企業(yè)之間難以保持持久的合作關(guān)系，使得物流金融合作關(guān)系穩(wěn)定性較差，難以發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，導(dǎo)致銀行核查其應(yīng)收賬款真實(shí)性的難度較大，增加了銀行的授信風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)銀行發(fā)展物流金融動(dòng)力不足，銀企間信息不對稱問題突出

　　一是銀行提供物流金融服務(wù)模式和產(chǎn)品供給不足。由于體制原因，銀行風(fēng)控手段偏好傳統(tǒng)抵押擔(dān)保物，針對物流業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)性、貿(mào)易背景的真實(shí)性、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的可靠性和融資需求的快捷性，在機(jī)制和技術(shù)上缺乏有效解決方案。此外，銀行習(xí)慣于針對融資主體發(fā)放流動(dòng)資金貸款，與物流金融針對交易、貨物和服務(wù)所產(chǎn)生的短、頻、快、急的融資需求形成供需錯(cuò)配。目前，重慶市有國際貨運(yùn)代理企業(yè)近百家，九成為中小企業(yè)，議價(jià)能力較弱，運(yùn)費(fèi)賬期較長，匯兌成本較高，很多達(dá)不到銀行授信門檻，難以獲得運(yùn)費(fèi)應(yīng)收賬款融資。

　　二是金融支持缺乏導(dǎo)向，業(yè)務(wù)開展有一定實(shí)際難度。由于西部陸海新通道建設(shè)涉及基礎(chǔ)設(shè)施、特色產(chǎn)業(yè)、物流貿(mào)易和金融合作等多個(gè)領(lǐng)域，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間不長，仍處于初級階段，因此各細(xì)分領(lǐng)域的項(xiàng)目范圍尚未明確界定，以至于各金融機(jī)構(gòu)難以充分發(fā)揮各自的特長和優(yōu)勢，有的放矢地服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)。

　　三是銀行和企業(yè)間存在較嚴(yán)重的信息不對稱問題。由于商流、物流、信息流和資金流的融合還難于實(shí)現(xiàn)，物流業(yè)務(wù)、質(zhì)押監(jiān)管和金融服務(wù)嚴(yán)重脫節(jié)，貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)難于把控，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押權(quán)屬的唯一性、實(shí)物管控的可靠性、價(jià)值跟蹤的權(quán)威性和轉(zhuǎn)賣處置的快捷性嚴(yán)重缺失，滯后的物流行業(yè)信息難以滿足金融機(jī)構(gòu)對物流全程實(shí)時(shí)可視監(jiān)管要求。核心企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，往往只傳遞至其一級供應(yīng)商，而二級/三級供應(yīng)商缺少此類數(shù)據(jù)互通，且處于產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的地位的核心企業(yè)常常不愿意全面開放共享上述業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)信息，給銀行準(zhǔn)確評估風(fēng)險(xiǎn)帶來了挑戰(zhàn)。

　　(三)物流企業(yè)發(fā)展滯后，信息化程度有待提高

　　一是物流企業(yè)還不夠成熟。現(xiàn)階段重慶市物流企業(yè)的發(fā)展還相對滯后，大部分物流企業(yè)功能單一、技術(shù)水平與管理水平不高，只能提供運(yùn)輸和倉儲(chǔ)等單一服務(wù)。物流行業(yè)碎片化、網(wǎng)絡(luò)化的特點(diǎn)造成超90%的物流企業(yè)均為中小企業(yè)，運(yùn)營周期和結(jié)算周期的滯后性，讓資金成為這部分企業(yè)最大的發(fā)展瓶頸。主要表現(xiàn)在資金不足限制業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張、貨主賬期拖長墊資現(xiàn)象嚴(yán)重運(yùn)營成本不斷攀升壓縮利潤空間等方面。同時(shí)，又因物流運(yùn)輸行業(yè)零散化、碎片化的信息和資金流動(dòng)，直接導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)在前期信貸審核和后期貸后管理上，難以進(jìn)行監(jiān)測、評判。

　　推薦閱讀：《鐵路采購與物流》(月刊)創(chuàng)刊于1982年，由中國鐵路物資總公司主辦。是中國鐵路物資行業(yè)惟一的一份面向國內(nèi)外公開發(fā)行的科技期刊。