全球經濟背景下我國金融證券化的發展趨勢

　　我國市場經濟起步較晚，國內金融證券化尚處于啟蒙發展階段，存在很多問題，因此有必要做好全球經濟背景下我國金融證券化發展趨勢的研究工作。文章以此為基礎展開相關論述。

　　《金融科技時代》(月刊)創刊于1992年，本刊辦刊宗旨為展示海內外華南、港澳地區金融電子化、信息化最新動態及發展趨勢;反映現代金融科技最新技術和科研成果。2001年榮獲“廣東省優秀科技期刊獎及優秀期刊提名獎”。

　　社會經濟的發展促進人們物質生活水平的提高，我國金融證券化發展迅速，這也是在現如今知識經濟時代的特點。我國為了與世界經濟發展保持一致，國內專家學者對金融證券化積極研究，因此也有了初步的理論及實踐基礎。但是因為發展時間尚短，金融證券化理論及基礎在我國還不是很完善，在市場經濟體制及政府調控等因素的影響下，金融證券化在我國還存在著諸多問題，因此有必要采取相應措施進行完善。

　　一、金融證券化相關概念分析

　　所謂的金融證券化是指證券發行過程中以金融形態完成，也就是將傳統金融放貸轉為證券化的模式。金融證券化可以有效提升資產流動化的能力，同時證券化債權及債務關系，最終達成融合放貸與證券發行的目的。金融證券化形成于金融市場發展的成熟期，也是這個階段的主要產物。目前金融這一行業產生已有近600年的時間，但其快速發展階段也只是從20世紀60年代開始的，特別是伴隨著計算機技術的誕生，金融市場在70年代開始根本性的變革，也就是說金融證券化已成為一種不可逆的趨勢。結合目前情況來看，金融證券化中主要涵蓋兩方面的內容：社會融資證券化與銀行貸款證券化。但是在實際中金融證券化其涉及的內容更為廣泛，但其表現形式卻相對單一，其特征具有流動性與可實現債券的市場化。

　　二、我國金融證券化現狀分析

　　我國金融證券化已有一段時間，但情況還不是很理想，筆者主要從管制層面與創新發展兩個角度進行分析。

　　(一)管理層面問題

　　我國金融證券化雖說只有不長的時間，但得益于計算機網絡技術與社會經濟的快速發展，其發展速度極為迅速，但快速發展也伴隨著一系列的問題，這些問題直接阻礙我國金融證券化的發展。隨著市場經濟改革的進一步深入，政府及監管部門進一步放寬市場管制，降低金融市場準入資格，促使商業銀行與其他類似行業產生激烈的競爭，進而出現大量的流動資金，眾多急需資金的客戶可以直接從市場中獲得資金，這種情況將直接影響銀行與客戶之間的穩定關系。在這種背景下，西方發達國家20世紀80年代已經開始金融改革，從國外的改革進程看，最明顯的特征就是造成商業銀行與其他金融機構出現業務重疊以及金融投資機構經營范圍變得廣泛，混業經營成為明顯的趨勢，市場中出現大量流動資金。

　　(二)創新發展問題

　　目前科學技術快速發展強有力帶動網絡信息化建設，這種背景下產生大量的具有新功能的金融工具。結合實際情況需求，計算機技術促使傳統的金融機構經營模式產生變化，并以此為基礎產生新的金融產品，其中包括債券零利息、金融期貨等產品。與此同時，我國證券化發展中存在很多問題，比如國有商業銀行經營中面臨的嚴重的商業道德風險問題，這和市場有著直接聯系，國有商業銀行為了獲得更多的經濟效益，選擇在資金流動中收取一定費用，這就造成銀行客戶信用逐漸降低，客戶信用出現問題，影響到金融證券化市場的穩定性。

　　三、我國金融證券化存在的問題分析

　　前文已經講過近些年我國金融證券化速度極快，這個過程中面臨著眾多的現實問題，想要快速發展就需要解決有效解決這些問題。資產內容包括流動資產管理、長期投資管理、固定資產管理、無形資產管理及其他資產管理，是我國實現金融證券化的主要影響因素，這是因為現階段國內資產部分相對缺乏，大部分國內企業采用向銀行抵押企業資產的方式獲得貸款。盡管實際中可以抵押銀行逾期房地產，但這種方式并不能有效滿足金融證券化的需求，這種畸形資產發展直接阻礙市場經濟的發展。我國金融證券化過程中缺乏相關投資機構的有效運作，造成實際操作中只能利用房屋抵押等形式進行，同時長期穩定資產給住房抵押債券提供支持，這種循環模式下直接對我國經濟發展帶來影響。目前我國金融證券化發展水平不是很高，制度規范方面存在許多不足，上文說過國有商業銀行需要面對較高的商業道德風險，市場缺陷造成客戶信用度下降，這就有可能造成證券投資者對其失去信心，造成金融證券化發展速度降低。

　　四、我國金融證券化發展的完善措施

　　針對我國金融證券化發展中存在的問題，有必要采取具體措施進行完善。

　　(一)完善市場監管體系建設

　　金融證券化作為一個系統工程，宏觀經濟制度是其發展的基礎，除此之外還需要考慮微觀金融市場的實際發展情況。為了有效促進金融證券化的發展，國內相關部門需要不斷推進金融體制的改革，做好金融宏觀調控體系的完善，平衡銀行與企業兩者之間的關系。還可以參考國際慣例，結合我國內部實際情況，做好金融法制建設工作，確保金融證券化進程的順利發展。國家做好金融機構監管工作具有重要意義。面對變幻莫測的世界經濟環境，我國內部有必要做好以風險為基礎的監管理念建設，不斷完善內部金融監管體系。為使金融監管責任更加明確就需要確立監管目標，幫助金融監管單位明確自己的責任及業務范圍。

　　(二)促進金融資產證券化發展

　　金融資產證券化建設主要構成就是完成資產證券化的發展。這個過程中我國需要結合社會經濟市場的具體發展，借鑒國內外的成功經驗，實現與國際證券化領域的接軌，這個過程中需要主要以下幾個問題：首先確保發展多樣化，也就是在資產證券化的過程與形式中實現多樣化建設，促進單一類型資產向著多層次多結構的發展，實現商業抵押方式的發展：其次就是不良資產處理問題，對存在的資產不良情況等利用資產證券化建設形式進行解決，有效提高資產使用效率，避免出現資產浪費現象，將金融證券化市場發展難度降低。

　　(三)具體措施分析

　　對我國資產主要形式進行綜合性分析，通過研究國內外先進經驗可以發現，目前常用的住房抵押方式從根本上而言并不能有效促進證券化的發展，所以為了解決這個問題應該加大投資機構的建設力度。商業銀行采用的貸款形式風險較低，同時住房抵押款也具有較好的收益，風險不高。住房抵押主要對象經濟行為簡單，但其期限較長，形式相對單一。

　　五、進一步促進金融資產證券化發展的措施

　　經濟發展到一定程度就會出現金融證券化，其本身也是屬于經濟發展過程中必然產物。20世紀80年代，經濟全球化發展的潮流被金融證券化發展所取代。經過數十年的發展，不斷提升金融證券化債券的實際發行，金融證券化具有獨特的優勢與特點：流動性、安全性及穩定性等。金融證券化同時還具備一定的效應能力，強有力推動經濟發展，擴大集資規模，加快資產社會化規模，最終實現融資與刺激投資形成。就目前情況而言，金融資產證券化未來發展應該從以下幾個方面人手：第一，國家政府應當給予政策性支持。我國的基本經濟制度是以公有制為主，多種所有制經濟形式的共同發展。因此，政府對證券市場所能夠產生的影響力也相對較大。為此，可以通過制定相應政策對金融證券化發展提供幫助。此外，政府也可以通過加強金融市場體系機制建設，促使金融市場的發展符合法律要求，促進金融市場的合法化運作。第二，提升對金融創新方面的建設要求。通過放寬管制形式，可以為建立金融管理機制環境，實現匯率的市場化建設提供幫助，并能夠更進一步加強我國金融證券化發展。只有從這些方面，才能有效促進我國金融證券化的發展，帶動國民經濟的發展壯大。

　　六、結語

　　目前金融證券化在我國還處于初級發展階段，其本身存在很多問題，相關從業人員有必要做好研究工作，促進行業水平的提高。本文以分析金融證券化相關概念為切入點，簡單闡述金融證券化的前因后果，并引出我國金融證券化的現狀，分析得出其主要原因在管制層面及創新發展后勁不足，同時指出金融證券化中存在的問題，表現的最為突出的就是相關制度建設不完善。接著針對問題給出具體的應對措施，另從市場監管體系建設、金融證券化發展及其他措施三個角度人手，分別給出具體的解決方法。最后闡述進一步促進金融資產證券化發展的措施，主要從國家宏觀層面分析，得出放寬相關管制是促進市場的進一步完善發展的必要環節。以全球經濟發展為背景，分析我國金融證券化的現狀及應對措施，為全球經濟背景下我國金融證券化發展提供一定的理論借鑒，促進我國金融證券化的進一步穩定快速發展。