一、財務風險的表現和特征

企業財務風險是指企業在生產經營的資金運動（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動）中所面臨的風險。在不同的環境和階段中，企業財務風險有著不同的表現形式。財務風險的基本特征表現在五個方面：

1.客觀性，即財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的，只存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標，這就意味著無法實現預期目標的風險是客觀存在的；

2.全面性，即財務風險存在于企業財務管理的全過程，并體現在多種財務關系上，資金的籌集、運用、分配等財務活動，均會產生財務風險；

3.不確定性，即財務風險在一定程度上來說可以是事前加以估計、控制的，可是影響財務活動的因素多種多樣且不斷變化，這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，財務活動的結果難以把握，從而使企業時時都具有蒙受損失的可能性；

4、收益和損失共存性，財務風險就像一把雙刃劍，一面推動了企業的發展，另一面則可能會給企業帶來威脅；

5、激勵性，即財務風險的客觀存在，會促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

二、影響企業財務風險的因素

在現今復雜多變的社會經濟環境中，影響財務風險的因素也是各種各樣，既有內部也有外部，但都與企業的生產經營有關。

（一）外部原因

1.宏觀環境和政策。無論從長期還是短期來看，宏觀經濟環境是影響企業生存、發展的最基本因素。企業的經濟效益會隨著宏觀經濟運行周期、宏觀經濟政策、利率、物價水平等宏觀經濟因素的變動而變動。如果宏觀經濟運行良好，企業總體盈利水平提高，財務狀況趨好，財務風險降低；如果宏觀經濟運行不容樂觀，企業投資和經營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險。2.行業背景。行業背景分析是連接宏觀經濟分析和企業分析的橋梁，也是分析企業財務狀況的重要環節。行業本身在國民經濟中所處的地位，行業所處的生命周期以及行業間的競爭程度等，在不同的情況下，使得行業的投資價值不一樣，投資風險也不一樣。

（二）內部環境

1.資本結構不合理。企業在構建自身的資金結構時，自有資金和負債資金、長期資金和短期資金的比例不恰當的話，就會造成企業資本結構不合理，從而引發財務風險。比如負債比例過高，就意味著企業財務風險越大，如果企業實現不了目標利潤，無法按期償還利息及債務，會使企業陷入嚴重的財務危機。

2.投資決策的不合理。投資的目的是為了使企業正常的生產經營能夠得以持續或進一步擴張規模以獲得更多的利潤，而企業良好的獲利能力是企業償還債務的強大后盾。因此，投資決策對企業未來的發展起至關重要的作用，對投資項目的可行性缺乏周密、系統的分析和研究而導致的錯誤決策，會使企業資本不僅得不到積累，反而帶來災難性的損失。

3.財務管理制度不健全。企業財務管理的內容涵蓋了企業的籌資、投資、營運資金以及利潤分配的管理，而財務管理制度就是為了督促各項資金的合理使用，以產生更大的經濟效益。但現階段很多企業都不能對資金的投入、使用和回收等情況進行有效監管，有的是財務制度的缺失造成的，更有甚者是有制度不實行，形同虛設，如此必會造成風險的加劇。

4.財務人員的風險意識淺薄。在實際工作中，企業財務人員缺乏風險意識，對財務風險的存在認識不足，忽視了對財務風險的預測和預警，導致企業在突發情況發生時，應變不足，帶來財務風險。

5.收益分配不科學。收益分配是企業財務循環的最后一個環節，分配政策對企業的生存和發展有很大的影響，直接影響企業的長遠發展、股東權益、股價穩定，進而影響到市場對企業狀況的判斷和對企業聲譽的評價，從而影響企業資金來源。如果企業的分配政策缺乏控制制度，不結合企業實際情況進行科學分配，必會影響企業財務結構，從而引起財務風險。

三、企業財務風險的防范對策

財務風險存在于財務活動的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同，防范財務風險，主要抓好以下幾項工作。

（一）樹立風險意識。在市場經濟激烈的競爭中，企業進行財務活動不可避免的要遇到風險，勇于承擔并善于分散風險，是企業成功的關鍵。企業在財務管理工作中，我們財務人員要意識到財務風險的存在，任何疏忽大意都有可能對企業帶來損失，要時刻保持風險意識，把風險防范工作放在首要位置。

（二）確定合理的資本結構。負債經營能幫助企業解決資金短缺的問題，但是負債的規模必須要合理控制。企業應按對資金的實際需要，結合自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業的負債規模。充分考慮包括企業舉債能力、資產結構、盈利能力以及有關稅收成本等因素，來確定企業的資本成本水平和風險承受水平，以此選擇適合本企業發展的一個最佳資本結構。

（三）加強資金管理。根據企業自身資金規模和生產經營特點，合理安排資金，保證企業的日常所需，并且在還款付息到來時，能及時籌措、調度資金。而在資金管理工作中應收賬款的管理又是一項非常重要的工作，管理得當可以為企業提供競爭優勢，但管理失控的話，會給企業帶來風險。企業在經營過程中，既要保持合理的資金余額，又要提高應收賬款等資產的質量，加速資金的周轉，增加企業的現金流量，確保企業擁有一個最佳的現金持有量。

（四）建立健全內控制度。為了更好的防范財務風險，必須合理理順企業內部的財務關系，明確內部各部門在財務管理中的權力及職責，調動各方力量共同參與企業的財務管理，真正做到責、權、利相統一，使企業內部的各種財務關系清晰明了。建立健全企業內部控制體系，通過對企業層面的內部環境、風險評估、信息與溝通、內部監督直接相關的控制，以及業務層面上針對具體業務和事項實施控制，全方位降低企業在經營活動的過程中可能出現的各種風險。在明確權責、管理科學的前提下盡快建立和完善現代企業財務管理制度，使財務人員在工作中有法可依，有章可循。建立完善的現代企業財務管理信息系統，明確企業財務風險監管工作程序，從而把財務風險降到最低。

（五）建立財務預警體系。財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，要及時識別財務風險，必須要建立一套反應靈敏的財務風險預警系統。建立財務風險預警機制，其基礎工作是建立以現金流量分析為核心的財務風險預警指標體系。這些指標為企業潛在或要面臨的財務危機進行監測預報，為規避財務風險，改進經營決策，合理配置資源提供了可靠的依據。企業在建立風險預警機制時可以著眼于總體和部門兩個層次?？傮w是反映整個企業的總體財務狀況，讓決策者預先了解企業財務危機的征兆；部門是以主要的部門為出發點，對相關的財務風險指標設立相應的預警線，以探求企業資金運用可能失衡的方面，及時進行必要的改進。建立全方位的財務風險預警機制是切實預防財務危機的有效防控手段。

四、結語

對于現代企業的財務風險，我們既不能消除，也不能回避，它一方面會給企業帶來損失，威脅企業的生存和發展，但另一方面也在瞬息萬變的市場經濟大環境中為企業創造了發展空間、帶來機遇，這是市場競爭的結果，是市場優勝劣汰法則的具體體現。企業財務風險管理和防范是一個系統工程，涉及資金活動的各個方面，具有很強的復雜性。我們財務人員的職責就是提前識別財務風險，把風險管理提到企業管理的高度，發揮財務風險管理的職能，將風險影響降到最低，確保企業安全、穩定、長期的發展。

作者：范志芳 單位：中億豐建設集團設計研究院有限公司