一、引言

人力資本是企業(yè)雇員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和創(chuàng)造力，依附于雇員的體力和智力。組織資本是內(nèi)生于組織內(nèi)部的、不依附于個人的組織職能和優(yōu)化機制，如企業(yè)文化、企業(yè)精神、執(zhí)行力服務(wù)氛圍、組織結(jié)構(gòu)等。顧客資本是指企業(yè)顧客對企業(yè)及產(chǎn)品的信任度和忠誠度。市場資本是指企業(yè)積累的市場優(yōu)勢，如市場分析經(jīng)驗、市場協(xié)調(diào)能力、公眾信譽等。知識產(chǎn)權(quán)資本是指企業(yè)所擁有的專利權(quán)、著作權(quán)和發(fā)明權(quán)等。地域資本是指企業(yè)所擁有的地理位置的天然優(yōu)勢。這些知識資本要素是企業(yè)發(fā)展不可或缺的資本，在功能上不亞于實物資本，甚至超越了實物資本。知識資本的培育是企業(yè)長時期修煉的結(jié)果，不是一朝一夕能夠形成的，在短時期內(nèi)具有穩(wěn)定性，在長時期內(nèi)具有動態(tài)性。知識經(jīng)濟下會計報表變革的研究已引起了會計研究領(lǐng)域的關(guān)注，取得了一定的進展。孟翠湖（2004）認為企業(yè)會計報表中的知識資本分為四類，即人力資本、知識產(chǎn)權(quán)資本、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本和市場資本，闡述了知識資本會計控制的必要性。馬懷穎、張嘉實（2012）探析了知識經(jīng)濟下會計報表合并范圍的界定標(biāo)準，解釋了數(shù)量標(biāo)準和質(zhì)量標(biāo)準的內(nèi)涵，重點闡述了多層控股關(guān)系下合并會計報表的合并范圍。林麗娜、方海燕（2012）提出了知識經(jīng)濟下會計報表的改革方向，包括完善會計準則、提高財會人員業(yè)務(wù)素質(zhì)、合理地引入非財務(wù)指標(biāo)等。曲士瑞（2013）闡釋了知識經(jīng)濟下改革表外信息的策略，包括健全表外信息披露制度、對表外信息實施專門的審計以及推進表外披露向表內(nèi)披露的過渡。會計報表的變革必然引發(fā)會計報表分析的變革，會計報表分析是會計報表應(yīng)用的最高境界?，F(xiàn)有的研究對會計報表變革的各個方向有所涉及，但尚未觸及會計報表分析。盡管知識經(jīng)濟理論框架下的會計報表分析改變存在著漫長之路，但畢竟是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，因而，先導(dǎo)性的理論探討具有現(xiàn)實價值。

二、知識經(jīng)濟下財務(wù)報表分析的改革趨向

知識經(jīng)濟下財務(wù)報表分析的改革趨向包括三種類型：①基礎(chǔ)性財務(wù)報表分析的改革趨向，包括資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析和所有者（股東）權(quán)益變動表分析。②功能性財務(wù)報表分析的改革趨向，包括財務(wù)比率分析、獲利能力分析、資產(chǎn)流動性分析、盈利能力和股東權(quán)益分析、現(xiàn)金流量分析、成本報表分析。③前景性財務(wù)報表分析的改革趨向包括戰(zhàn)略性分析、證券價值分析、價值創(chuàng)造動因及可持續(xù)性分析。

2.1.基礎(chǔ)性財務(wù)報表分析的改革趨向

2.1.1.資產(chǎn)負債表改革分析

資產(chǎn)負債表是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的記錄，表明企業(yè)在某一個時點的財務(wù)狀況，是一幅企業(yè)財務(wù)狀況的靜態(tài)圖畫。企業(yè)過去的經(jīng)營、投資、融資和理財?shù)然顒拥慕Y(jié)果都會反映在資產(chǎn)負債表上。資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)與企業(yè)之外的社會各界的契約關(guān)系，對于了解和把握特定時點的企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)具有很大的作用。資產(chǎn)負債表常用格式有三種：賬戶式（accountform）、報告式（reportform）和財務(wù)狀況式（financialpositionform）。在知識經(jīng)濟時代，資產(chǎn)和負債應(yīng)包括對企業(yè)發(fā)展具有至關(guān)重要作用的知識資產(chǎn)和知識負債，如知識產(chǎn)權(quán)、組織競爭力、關(guān)鍵性人類資源存量。由于知識資本的計量難以在短時期內(nèi)精確地實現(xiàn)，可以采用模糊資產(chǎn)和負債計量法。為了真實地反映對企業(yè)發(fā)展具有強勁驅(qū)動作用的資產(chǎn)或負債，就不能拘泥于計量的精確性，否則，如果不能反映企業(yè)的真實資產(chǎn)，再精確的計量結(jié)果也于事無補[9]。

2.1.2.利潤表改革分析

利潤表是一個企業(yè)在一段時間內(nèi)的財務(wù)績效的記錄，即一個時期內(nèi)企業(yè)所創(chuàng)造的所有收入減去所發(fā)生的成本費用之后的余額，就是這個時期的利潤。收入（revenue）是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟利益的總流入，包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩類。費用（expense）是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日常活動所發(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。成本（cost）是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)所發(fā)生的各種耗費。利潤（profit）是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，包括營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等。顯然，利潤表中的收入、費用、成本和利潤都與知識資本存在著密切的關(guān)聯(lián)，并不僅僅與實物資本相關(guān)。尤其在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)的收入在很大程度上取決于知識資本的運用，而不是實物資本。同樣，知識管理的過程也要耗費一定的成本和費用。這些知識性的收益和成本應(yīng)該在利潤表中有所體現(xiàn)。

2.1.3.現(xiàn)金流量表改革分析

現(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)在一定時期內(nèi)創(chuàng)造的現(xiàn)金數(shù)額，即同一時期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量就是該時期的現(xiàn)金流量凈額?，F(xiàn)金流量表說明了企業(yè)在滿足所有的現(xiàn)金支出之后所創(chuàng)造的超額現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量表包括三個部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金流量與企業(yè)的知識活動存在著較大的相關(guān)性，因該在財務(wù)報表附注中予以說明，以便報表使用者能夠準確地理解知識性行為對現(xiàn)金流量及波動的影響。

2.1.4.所有者（股東）權(quán)益變動表改革分析

所有者（股東）權(quán)益變動表是反映構(gòu)成所有者（股東）權(quán)益的各個組成部分當(dāng)期增減變動情況的報表，可以全面反映一定時期內(nèi)所有者（股東）權(quán)益變動的情況，不僅包括所有者（股東）權(quán)益總額的增減變動，也包括所有者（股東）權(quán)益增減變動的結(jié)構(gòu)性信息，特別是反映直接計入所有者（股東）權(quán)益的利得和損失，使財務(wù)報表的使用者能夠準確地理解所有者（股東）權(quán)益增減變動的根源。所有者（股東）權(quán)益變動表在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)綜合收益（comprehensive）的觀念。所謂綜合收益，是指企業(yè)在某一時期與所有者之外的其他方面進行交易或發(fā)生其他事項所引起的凈資產(chǎn)變動，包括凈利潤與直接計入所有者（股東）權(quán)益的利得和損失。在知識經(jīng)濟時代，股東權(quán)益不僅包括有形資產(chǎn)，更要包括無形資產(chǎn)或知識資產(chǎn)。盡管知識資產(chǎn)與股東之間的隸屬性有待進一步明晰，但忽略了知識資本的所有者權(quán)益變動表畢竟存在著重大的缺憾。

2.2.功能性財務(wù)報表分析的改革趨向

2.2.1.財務(wù)比率改革分析

財務(wù)比率的類型眾多，不同報表使用者所關(guān)注的比率不同。商業(yè)貸款主管評定的財務(wù)比率是現(xiàn)金比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款年周轉(zhuǎn)次數(shù)、速動比率等。貸款協(xié)議最常出現(xiàn)的比率是債務(wù)與權(quán)益比率、流動比率、股利支付比率、財務(wù)杠桿程度等。財務(wù)總監(jiān)最關(guān)注的比率是每股收益、稅后權(quán)益報酬率、稅后凈利潤比率、債務(wù)與權(quán)益比率等。注冊會計師最關(guān)心的財務(wù)比率是流動比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、稅后權(quán)益報酬率、債務(wù)與權(quán)益比率等。財務(wù)分析師關(guān)注的財務(wù)比率是稅后權(quán)益報酬率、市盈率、每股收益、稅后凈利潤率等。年報關(guān)注的財務(wù)比率主要是每股收益、每股股利、每股帳面價值和營運資本等。顯然，現(xiàn)有的財務(wù)比率分析是依托于實物資本運作而生成的，缺乏對知識資本的描述，也沒有反映出知識資本和實物資本之間的互動性影響。在知識經(jīng)濟時代，杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)存在著一些弊端，應(yīng)設(shè)置知識資本比率、知識資本與實物資本相對比率、知識資本周轉(zhuǎn)率都知識資本財務(wù)比率指標(biāo)。

2.2.2.獲利能力分析的改革分析

財務(wù)會計報表分析的核心是分析和評價企業(yè)的償債能力（solvency）和獲利能力（profitability）。獲利能力不高的狀況，必然影響到現(xiàn)金流量和營運資本（workingcapital），從而影響到企業(yè)的償債能力。如果償債能力較低，不能及時地清償?shù)狡趥鶆?wù)，必然影響籌資活動，導(dǎo)致資金短缺。對企業(yè)的償債能力、獲利能力、創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力的衡量和評價是財務(wù)報表分析的核心問題。一般而言，財務(wù)報表分析的評價標(biāo)準主要包括經(jīng)驗標(biāo)準、歷史標(biāo)準、行業(yè)標(biāo)準和預(yù)算（計劃）標(biāo)準等。財務(wù)報表分析的基本方法主要有金額的比較、百分比的比較和比率分析三種。在知識經(jīng)濟時代，知識資本是企業(yè)核心競爭力的源泉，是企業(yè)利潤生成的重要促進因素，因此，獲利能力的分析需要密切結(jié)合于知識資本的開發(fā)狀況，給獲利能力賦予知識性的特征。

2.2.3.資產(chǎn)流動性分析和償債能力分析的改革分析

流動資產(chǎn)也稱為短期資產(chǎn)，是指在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)以現(xiàn)金形式存在的、或者將要變?yōu)楝F(xiàn)金的、或者視同現(xiàn)金使用的資產(chǎn)，通常包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付帳款、交易性金融資產(chǎn)和存貨。短期償債能力可以通過流動資產(chǎn)與流動負債之間的比較與分析來反映，主要財務(wù)指標(biāo)是營運資本、營運資本周轉(zhuǎn)率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。長期償債能力分析可以通過利潤表所反映的企業(yè)情況來考察，也可以通過資產(chǎn)負債表所反映的企業(yè)情況來考察。通過利潤表來考察的指標(biāo)是利息保障倍數(shù)（interestcoverage），而通過資產(chǎn)負債表來考察的指標(biāo)是負債比率和負債與所有者權(quán)益比率。在知識經(jīng)濟時代，資產(chǎn)流動性、短期償債能力和長期償債能力與知識資本存在著較大的相關(guān)性，關(guān)鍵性的知識資本的獲取可以極大地提高企業(yè)的償債能力，尤其在中國市場經(jīng)濟秩序很不穩(wěn)定的情況下，償債能力在很多程度上取決了企業(yè)的軟實力，而不是實物資產(chǎn)的擁有量。

2.2.4.盈利能力和股東權(quán)益分析的改革分析。

盈利能力（profitability）是指企業(yè)賺取利潤的能力，是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本條件。以營業(yè)收入為基礎(chǔ)的盈利能力指標(biāo)包括毛利率（grossprofitmarginonsales）和利潤率（profitmarginonsales），而資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力指標(biāo)包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（assetturnover）和資產(chǎn)收益率（returnonasset）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（fixedassetturnover）。股東權(quán)益分析的主要財務(wù)指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率（returnonequity）、每股收益（earningspershare）、每股凈資產(chǎn)（netassetpershare）、股利支付率（dividendpayoutratio）、資本保值增值率。在知識經(jīng)濟時代，知識資本是企業(yè)盈利的源泉之一，尤其在高科技企業(yè)，知識資本的作用更大。盈利能力的分析要依托于知識活動，與知識行為相匹配，分析出知識管理在盈利能力存在和成長中的現(xiàn)實性作用。

2.2.5.現(xiàn)金流量分析的改革分析

財務(wù)報表分析不僅應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流量的結(jié)果，更應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流量的過程。如果企業(yè)沒有現(xiàn)金流量，成本就不能得到真正的補償。企業(yè)財務(wù)資源配置的最高境界是現(xiàn)金流量為零而不出現(xiàn)財務(wù)問題，這就要求企業(yè)未來的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的數(shù)額、時間、幣種和利率表現(xiàn)形式完全匹配。當(dāng)然，過分強調(diào)“現(xiàn)金流量”可以使企業(yè)成為“守財奴”，甚至成為“錢柜”。現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析包括現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之比分析?，F(xiàn)金流量的比率分析包括流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析和盈利能力質(zhì)量分析。在知識經(jīng)濟時代，現(xiàn)金流量愈益受到知識資本或知識行為的影響，現(xiàn)金流量分析和知識活動息息相關(guān)。事實上，許多現(xiàn)金流量是知識活動引起的，如人才引進、專利銷售和購買、宣傳和策劃等，但是，現(xiàn)有的現(xiàn)金流量分析忽略了許多關(guān)鍵性的知識行為，因而缺乏完備性。

2.2.6.成本報表分析的改革分析

成本報表（coststatement）是根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品成本和期間費用的核算資料以及其他相關(guān)資料編制的、用于反映企業(yè)一定期間內(nèi)產(chǎn)品成本和期間費用水平及構(gòu)成情況的報告。成本報表是一種內(nèi)部報表，向企業(yè)管理者提供成本信息，有助于管理者考核企業(yè)成本計劃和費用預(yù)算的執(zhí)行情況。在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)在獲取更多機遇的同時也面臨著更多的風(fēng)險，成本的風(fēng)險增大，帶來更大的風(fēng)險成本，對企業(yè)的生存和發(fā)展存在著顯著的影響。因此，知識經(jīng)濟下的成本報表分析不僅要關(guān)注于發(fā)生成本的分析，更好關(guān)注于風(fēng)險成本的分析。

2.3.前景性財務(wù)報表分析的改革趨向

2.3.1.戰(zhàn)略分析的改革分析

戰(zhàn)略分析是財務(wù)報表分析的邏輯起點，可以對企業(yè)經(jīng)濟活動的經(jīng)濟意義進行定性分析，使后續(xù)的會計分析和財務(wù)分析奠定于企業(yè)現(xiàn)實的管理情景（managementcontext）之中，有助于財務(wù)報表分析者識別企業(yè)的績效動因（performancedriver）及其背后隱藏的主要風(fēng)險，從而評估企業(yè)當(dāng)前績效的可持續(xù)性，并預(yù)測企業(yè)未來的績效。在戰(zhàn)略分析中，行業(yè)特征分析的主要工具是價值鏈分析（valuechainanalysis）、波特五力分析（porter’sfiveforceclassification）和經(jīng)濟特征框架（economicattributesframework）。在知識經(jīng)濟下，戰(zhàn)略分析主要考慮企業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)。在很多場合下，機遇源于企業(yè)的知識活動，挑戰(zhàn)源于企業(yè)的風(fēng)險。因此，知識經(jīng)濟時代的戰(zhàn)略分析與傳統(tǒng)的戰(zhàn)略分析存在著天壤之別，需要抓住知識經(jīng)濟的特征，充分發(fā)揮知識資本在戰(zhàn)略管理中的作用。

2.3.2.證券價值分析的改革分析

證券價值分析也稱為證券估計，就是對證券的價值進行合理地評定。證券價值就是證券未來預(yù)期現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，所有與證券相關(guān)的現(xiàn)金流入量都要按投資者要求的收益折算為現(xiàn)值。證券價值分析的過程是對資產(chǎn)或證券的特征進行評估、估計投資者要求的收益率、將資產(chǎn)或證券按投資者要求的報酬率折算為現(xiàn)值。證券的價值存在著帳面價值、清算價值、持續(xù)經(jīng)營價值、市場價值、內(nèi)在價值等不同的內(nèi)涵。在知識經(jīng)濟時代，證券價值與帳面價值一般都存在著較大的偏離，主要是源于企業(yè)軟實力的影響，而軟實力正是知識資本及知識活動的體現(xiàn)。企業(yè)的知識資本累計價值越大，則軟實力愈強，從而導(dǎo)致證券的市場價值遠增大，并拉動帳面價值的增長。

2.3.3.價值創(chuàng)造動因及可持續(xù)性分析的改革分析

顧客（customers）、競爭（competition）和變化（change）是企業(yè)價值創(chuàng)造持續(xù)性的動因，促成了二十一世紀企業(yè)的價值創(chuàng)造模式的轉(zhuǎn)變。在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)價值創(chuàng)造模式（valuecreationmodel）發(fā)生了巨大的變化，在以人力資本為主導(dǎo)的企業(yè)里，觀念和思想是資本，其余皆是貨幣。知識資本包括人力資本、市場資本、客戶資本、結(jié)構(gòu)資本、知識產(chǎn)權(quán)等，與顧客、競爭和變化三個要素存在著密切的關(guān)系。對大多數(shù)企業(yè)而言，價值創(chuàng)造的動因在于知識活動，而可持續(xù)發(fā)展的源泉在于知識積累。

三、結(jié)束語

著名物理學(xué)家愛因斯坦在其普林斯頓大學(xué)辦公室的條幅上寫下這樣一句話：“不是所有可以量化的東西都是重要的，也不是所有重要的東西都是可以量化的。”同樣，在知識經(jīng)濟時代，對于會計報表分析而言，在會計報表中被分析的實物資產(chǎn)并不是最重要的，而沒有出現(xiàn)在會計報表中的知識資產(chǎn)也并不是不重要的。傳統(tǒng)的報表分析已不再適應(yīng)新經(jīng)濟形勢的發(fā)展，這是會計行業(yè)有目共睹的事實，然而，新經(jīng)濟形勢下的會計報表分析方法卻遲遲未能出現(xiàn)，即使在西方國家也處于探索性階段，也為我國會計從業(yè)人員提出了挑戰(zhàn)。如果不能緊緊地抓住知識經(jīng)濟的命脈，把握住時代的脈搏，則很難維持報表分析的進行。傳統(tǒng)報表分析方法并不存在缺陷，在工業(yè)經(jīng)濟時發(fā)表揮了重大的作用，但在知識經(jīng)濟時代，卻忽視了對經(jīng)濟發(fā)展具有重大貢獻的知識資本的存在，必然被社會所淘汰，成為歷史古跡。財務(wù)報表分析的改革是會計改革中最為艱巨的環(huán)節(jié)，需要我國財務(wù)人員同心協(xié)力、博納眾長、奮力進取、循序漸進，才能取得預(yù)期的目標(biāo)。

作者：王穎 張同健 駱園 單位：蘇州物流中心有限公司 江蘇大學(xué)管理學(xué)院