作者：黃榕 沈坤榮 單位：南京大學(xué)

債務(wù)危機(jī)研究已成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)危機(jī)的題中之意，國(guó)內(nèi)債務(wù)或外債違約被納入有關(guān)危機(jī)發(fā)生順序的模型中①。雖然《資本論》一書(shū)并未對(duì)債務(wù)危機(jī)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)論述，但是書(shū)中不乏對(duì)債權(quán)債務(wù)關(guān)系鎖鏈與經(jīng)濟(jì)危機(jī)關(guān)系的研究。馬克思的經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論起源于英國(guó)自1825年起開(kāi)始爆發(fā)的周期性危機(jī)，該理論的重要貢獻(xiàn)在于從“生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩”角度指出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的制度根源——生產(chǎn)的社會(huì)性與資本主義私人占有制之間的矛盾。馬克思的這一經(jīng)典理論也可以闡釋2008年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)——“又一場(chǎng)資本主義的‘生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)’，以及一場(chǎng)與之相對(duì)應(yīng)的無(wú)法滿足人類(lèi)需要的危機(jī)”②。毋庸諱言，在馬克思看來(lái)，資本主義經(jīng)濟(jì)制度（生產(chǎn)資料的私人占有與生產(chǎn)的社會(huì)化的矛盾）是爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因；但是，馬克思對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的研究不止于此。

一、馬克思對(duì)債權(quán)債務(wù)關(guān)系鎖鏈的系統(tǒng)論述

1.債權(quán)債務(wù)的關(guān)系鎖鏈發(fā)軔于商品流通領(lǐng)域，造成危機(jī)發(fā)生的可能性在簡(jiǎn)單商品流通（W－G－W）階段，貨幣執(zhí)行支付手段，商品生產(chǎn)者和商品經(jīng)營(yíng)者由此形成債權(quán)人和債務(wù)人的關(guān)系：“一個(gè)商品占有者出售他現(xiàn)有的商品，而另一個(gè)商品占有者卻只是作為貨幣的代表或作為未來(lái)貨幣的代表來(lái)購(gòu)買(mǎi)這種商品。賣(mài)者成為債權(quán)人，買(mǎi)者成為債務(wù)人。”①已售商品的價(jià)格總額形成了某個(gè)特定時(shí)期的到期債務(wù)，它的實(shí)現(xiàn)，首先取決于貨幣的流通速度。“它決定于兩種情況：一是債權(quán)人和債務(wù)人的關(guān)系的鎖鏈，即A從他的債務(wù)人B那里得到的貨幣，付給他的債權(quán)人C等等；一是各種不同的支付期限的間隔。”②關(guān)系鎖鏈和支付期限成為研究債權(quán)債務(wù)關(guān)系的兩大關(guān)鍵要素。

2.債權(quán)債務(wù)的關(guān)系鎖鏈處于生產(chǎn)過(guò)程的循環(huán)中，催化了危機(jī)發(fā)生的因子資本主義生產(chǎn)過(guò)程是一個(gè)資本循環(huán)過(guò)程。就產(chǎn)業(yè)資本來(lái)看，完成一個(gè)以價(jià)值增值、貨幣增長(zhǎng)為中心的循環(huán)（G－W…P…W'－G'）。從G到G'，貨幣財(cái)富實(shí)現(xiàn)了增加。這也是商品生產(chǎn)的目的，即獲得價(jià)值而非使用價(jià)值的增值。在商品生產(chǎn)中，貨幣作為支付手段包含著一個(gè)矛盾：既可以在觀念上執(zhí)行計(jì)算貨幣或價(jià)值尺度職能，也可以在實(shí)際執(zhí)行中充當(dāng)“社會(huì)勞動(dòng)的單個(gè)化身”、“交換價(jià)值的獨(dú)立存在”和“絕對(duì)商品”③。這一雙重關(guān)系危害了商品生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的目的。“在一個(gè)接一個(gè)的支付的鎖鏈和抵消支付的人為制度獲得充分發(fā)展的地方”，一旦貨幣危機(jī)發(fā)生，“貨幣就會(huì)突然直接地從計(jì)算貨幣的純粹觀念形態(tài)轉(zhuǎn)變成堅(jiān)硬的貨幣。”④這時(shí)，“商品和它的價(jià)值形態(tài)（貨幣）之間的對(duì)立發(fā)展成絕對(duì)矛盾”⑤。也就是說(shuō)，危機(jī)發(fā)生時(shí)，商品的使用價(jià)值變得毫無(wú)價(jià)值，導(dǎo)致商品價(jià)值消失，從而不能代替貨幣，以價(jià)值增值、貨幣增長(zhǎng)為中心的循環(huán)就此斷裂。

3.債權(quán)債務(wù)的關(guān)系鎖鏈維系再生產(chǎn)擴(kuò)大的信用，引發(fā)支付危機(jī)以信用雛形發(fā)展的賒銷(xiāo)支付關(guān)系，“為節(jié)省支付手段造成了新的杠桿”，推動(dòng)了信用經(jīng)濟(jì)的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展：“隨著支付集中于同一地點(diǎn)，使這些支付互相抵消的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)和方法就自然地發(fā)展起來(lái)。”⑥更為重要的是，生產(chǎn)過(guò)程的發(fā)展促使信用擴(kuò)大，而信用又引起工商業(yè)活動(dòng)的擴(kuò)展，在這種相互影響的作用中，“信用的數(shù)量會(huì)隨著生產(chǎn)的價(jià)值量一起增長(zhǎng)，信用的期限也會(huì)隨著市場(chǎng)距離的增大而延長(zhǎng)。”⑦債權(quán)債務(wù)的關(guān)系鎖鏈以信用維系，信用的本質(zhì)就是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。馬克思認(rèn)為，在信用經(jīng)濟(jì)中，貨幣只充當(dāng)支付手段，“商品不是為取得貨幣而賣(mài)，而是為取得定期支付的憑證而賣(mài)。”⑧隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商品生產(chǎn)者之間形成一連串的債權(quán)債務(wù)鏈條。在信用經(jīng)濟(jì)中“每一個(gè)人的支付能力同時(shí)就取決于另一個(gè)人的支付能力”⑨，如果其中某一人到期不能支付，支付鏈條就會(huì)中斷，整個(gè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系就會(huì)陷入混亂，出現(xiàn)支付危機(jī)。

4.債權(quán)債務(wù)的關(guān)系鎖鏈在虛擬經(jīng)濟(jì)中資本化運(yùn)作，提高支付杠桿馬克思考察信用制度發(fā)展的一般形式，認(rèn)為“單純的貨幣，不管是代表已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資本，還是代表已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入，都會(huì)通過(guò)單純的貸出行為，通過(guò)貨幣到存款的轉(zhuǎn)化，而變?yōu)榻栀J資本。”⑩在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，借貸資本和產(chǎn)業(yè)資本是同一個(gè)東西。但是隨著金融機(jī)構(gòu)和制度的創(chuàng)新，借貸資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)，這種用于生息的資本也就變得更加純粹，形成虛擬資本，亦即“資本化”：“人們把每一個(gè)有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來(lái)計(jì)算，把它算作是按這個(gè)利息率貸出的一個(gè)資本會(huì)提供的收益。”①生息資本使得“和資本的現(xiàn)實(shí)增值過(guò)程的一切聯(lián)系就徹底消滅干凈了”，資本成為一個(gè)“自行增值的自動(dòng)機(jī)”②。馬克思認(rèn)為，借貸資本的積累來(lái)自一切以貨幣形式存在的收入，而不論這部分收入是預(yù)定用于消費(fèi)還是用于積累的；借貸資本“就是商品資本轉(zhuǎn)化為貨幣的價(jià)值部分，從而是現(xiàn)實(shí)積累的表現(xiàn)和結(jié)果”③。債權(quán)債務(wù)關(guān)系的鎖鏈，已經(jīng)被借貸資本的機(jī)構(gòu)化所掩蓋，“很大一部分社會(huì)資本為社會(huì)資本的非所有者所使用”，“具有彈性的再生產(chǎn)過(guò)程，在這里被強(qiáng)化到了極限”④。但是，“建立在資本主義生產(chǎn)的對(duì)立性質(zhì)基礎(chǔ)上的資本增值，只容許現(xiàn)實(shí)的自由的發(fā)展達(dá)到一定的限度”⑤，這種對(duì)立性質(zhì)生成了對(duì)資本增值的束縛和限制。

二、貨幣視角的債權(quán)債務(wù)關(guān)系鎖鏈

1.馬克思的貨幣流通規(guī)律馬克思的貨幣理論是基于其價(jià)值理論的，并服從于其價(jià)值理論。貨幣運(yùn)動(dòng)作為商品價(jià)值運(yùn)動(dòng)的一種形式，與價(jià)值運(yùn)動(dòng)形成推動(dòng)與制約的辯證關(guān)系：它一方面推動(dòng)著價(jià)值運(yùn)動(dòng)，另一方面制約著價(jià)值運(yùn)動(dòng)。因此，在馬克思的眼中，貨幣金融系統(tǒng)是一個(gè)反映商品價(jià)值關(guān)系的體系；貨幣量不是獨(dú)立的，流通中的貨幣量取決于流通中商品的價(jià)值總額。在一定時(shí)期，流通中所需的貨幣量與商品價(jià)格總額成正比，與同一單位貨幣流通速度成反比，這就是馬克思的金屬貨幣流通規(guī)律。馬克思貨幣流通規(guī)律的數(shù)學(xué)表達(dá)式為⑥：PQMV=（1）其中，M為執(zhí)行流通手段的貨幣量，V表示貨幣流通速度，P是商品價(jià)格水平，Q為流通中的商品數(shù)量。白暴力、吳紅梅通過(guò)公式推演發(fā)現(xiàn)，馬克思的貨幣流通量公式與新古典貨幣理論中的費(fèi)雪方程式遙相呼應(yīng)，二者在紙幣流通體系內(nèi)近似相等，但在金屬貨幣體系內(nèi)有所不同，都可以用下式表示⑦：MV=PQ（2）價(jià)格總水平PQ取決于貨幣數(shù)量M和貨幣流通速度V。馬克思認(rèn)為，生產(chǎn)的社會(huì)化和生產(chǎn)資料私人占有的矛盾，是導(dǎo)致總量?jī)r(jià)值關(guān)系脆弱化的制度根源。生產(chǎn)的社會(huì)化會(huì)均衡投資和消費(fèi)的總量比例，確保再生產(chǎn)的運(yùn)行；生產(chǎn)資料的私人占有及資本的逐利性往往會(huì)使得總量比例失衡。債權(quán)債務(wù)關(guān)系鎖鏈集中體現(xiàn)了私有制關(guān)系，因此它會(huì)導(dǎo)致總量?jī)r(jià)值關(guān)系的變化。正如梁東黎指出的，諸如鮑莫—托賓模型等流行的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，并未充分考慮馬克思所說(shuō)的債權(quán)人和債務(wù)人的關(guān)系鎖鏈⑧。